שנת 2025 תיזכר כשנה שבה שוק ההון הישראלי הפתיע את כולם עם תשואות פנומנליות של עשרות אחוזים. כעת, בפתח שנת 2026, המשקיעים שואלים: האם הראלי ימשיך? שי לאופולד, מנכ"ל המרכז הישראלי לחיסכון, מנתח את אפיקי ההשקעה המבטיחים לשנה הקרובה ומסביר איך להתאים את תיק ההשקעות לסביבה הכלכלית החדשה.
סיכום 2025: השנה הטובה ביותר מאז 2009
שנת 2025 הייתה שנה של תיקון אדיר בשוק המקומי. בעוד שמדד ה-S&P 500 הציג תשואה מרשימה של כ-17% (דולרית), הבורסה בתל אביב זינקה בלמעלה מ-50%. קופות הגמל וקרנות ההשתלמות במסלול הכללי השיגו תשואה ממוצעת של כ-15%, והמסלולים המנייתיים הגיעו אף ל-25% בממוצע.
שי לאופולד מסביר:
"מי שנשאר בשוק המקומי בשנת 2025 נהנה מתשואות שגבוהות כמעט פי 3 מהממוצע בעשור האחרון. עם זאת, שנת 2026 דורשת זהירות רבה יותר ופיזור חכם, במיוחד כשהמדדים נמצאים בשיא."
אפיקי השקעה מומלצים לשנת 2026
- מניות "השורה השנייה" (ת"א 90): לאחר הריצה של המניות הגדולות ב-2025, כלכלנים רבים מעריכים כי שנת 2026 תהיה שנתן של מניות השורה השנייה והיתר, שעדיין לא מיצו את פוטנציאל העלייה שלהן.
- אג"ח ממשלתיות: עם הציפייה לירידה בריבית בנק ישראל לכיוון 3.75% במהלך שנת 2026, האפיק האג"חי הופך להיות הגנה אטרקטיבית מפני תנודתיות במניות.
- קרן כספית מול פיקדון בנקאי: בסביבת ריבית שמתחילה לרדת, הקרן הכספית נשארת האלטרנטיבה הנזילה והיעילה ביותר מסחרית (בזכות הטבות המס הריאליות) לעומת הפיקדונות הבנקאיים הסגורים.
| אפיק השקעה | תשואה צפויה | נזילות | מיסוי |
|---|---|---|---|
| קרן כספית | ~3.7% (דומה לריבית ב"י) | יומית | 25% מהרווח הריאלי |
| פיקדון בנקאי | 3.5% – 4.2% | לפי תקופת הסגירה | 15% מהרווח הנומינלי |
| קופת גמל להשקעה | 5% – 8% (תלוי מסלול) | גבוהה (עד 4 ימי עסקים) | 25% נומינלי (פטור כקצבה) |
שאלות נפוצות על שוק ההון ב-2026
מדד ה-S&P 500 נותר עוגן בתיק ההשקעות, אך ב-2025 תשואתו נפגעה עבור ישראלים בשל היחלשות הדולר (תיסוף השקל גרע כ-13% מהתשואה במסלולים לא מגודרים). ב-2026 מומלץ לשקול הגנת מט"ח בתיק.
חטיבת המחקר של בנק ישראל מעריכה כי הריבית תעמוד על כ-3.75% ברבעון השלישי של 2026. ירידת הריבית צפויה לתמוך בשוק המניות ובענף הנדל"ן.
ההמלצה המרכזית היא פיזור סיכונים. לא לשים את כל הכסף באפיק אחד, אלא לשלב בין קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה ומוצרים נזילים כמו קרן כספית.
שי לאופולד מסכם: "אחרי שנת שיא כמו 2025, הפיתוי להסתכן הוא גדול, אבל החוכמה היא לשמר את הרווחים. תכנון פיננסי מקצועי ב-2026 הוא ההבדל בין משקיע שמרוויח לבין משקיע שצופה ברווחים שלו נשחקים."
הצעד הראשון לבניית הון ב-2026 הוא להפסיק לשלם סתם על מה שלא חייב. בזמן שאתם מתכננים את ההשקעות הבאות שלכם, כדאי לבדוק כמה כסף אתם 'מאבדים' בביטוחים הישנים. לדוגמא השוואה חכמה של ביטוח משכנתא יכולה לחסוך לכם עד 40,000 ש"ח – כסף שיכול לעבור ישירות לקופת גמל להשקעה ולהתחיל לעבוד בשבילכם.
חשוב להבהיר כי האמור במאמר זה אינו מהווה ייעוץ פנסיוני או שיווק פנסיוני המתחשב בנתונים האישיים של כל אדם. בנוסף, אין באמור משום הבטחת תשואה או רווח עתידי מכל סוג שהוא. יתרה מכך, אין לראות במידע או בניתוחים הכלולים כאן הצעה לרכישה, מכירה או החזקה של נכסים פיננסיים ופיקדונות. למעשה, התוכן אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע ספציפי כזה או אחר. לסיום, המידע במאמר נכון למועד פרסומו בלבד והוא עשוי להשתנות מעת לעת ללא הודעה מראש.
שי לאופולד הוא מייסד ומנכ"ל 'המרכז הישראלי לחיסכון' וסוכנות 'אר אנד די סוכנות לביטוח פנסיוני (2014)' מקבוצת המרכז. שי נחשב לאוטוריטה בשוק ההון הישראלי, הודות ליכולת ייחודית המשלבת מומחיות עומק בניתוח תיקי ביטוח מורכבים יחד עם אסטרטגיה של ניהול השקעות מתקדם.
שי הוא בעל תואר B.A בכלכלה ומימון מהמכללה למינהל ומחזיק ברישיון פנסיוני מורשה מטעם משרד האוצר. בעברו החזיק ברישיון לניהול תיקי השקעות, אותו בחר להתלות מתוך החלטה אסטרטגית להתמקד בראייה רחבה ובליווי הוליסטי של לקוחותיו. צעד זה מאפשר לו להביא את התחכום ושיטות העבודה של מנהלי התיקים הגדולים אל תוך עולם הביטוח והפנסיה המשפחתי – שילוב נדיר המעניק ללקוחותיו יתרון תשואה משמעותי.
שי פעיל בשוק ההון מזה כ-20 שנה, ומוביל כיום את הטיפול בתיקי נכסים, פנסיה ופיננסים בהיקף כולל של כ-1.5 מיליארד ש"ח, תוך מתן מעטפת הגנה ביטוחית לאלפי משקי בית בישראל.
"עבורי, ניהול תיק הביטוח והנכסים של משפחה הוא שליחות וייעוד, לא רק עבודה", אומר שי. "היכולת לקחת את הידע המקצועי שצברתי בשוק ההון וליישם אותו על הביטחון הכלכלי של המשפחה הישראלית – היא זו שמייצרת עבור הלקוחות שלנו חופש כלכלי אמיתי".
