בפעם השלישית ישוב פרופ' יעקב פרנקל לכהן כנגיד בנק ישראל. פרופ' יעקב פרנקל כיהן בעברו כנגיד בנק ישראל בין השנים 1991-2000. כיום, מכהן פרופ' יעקב פרנקל כיו"ר בנק מרכזי בארה"ב.
בחירתו של פרופ' יעקב פרנקל התקבלה למרות המלצתו של היוצא בסגניתו, קרנית פלוג. האתגר המשמעותי אותו קיבל פרופ' יעקב פרנקל הוא לשמור על תפקיד הנגיד כיועץ הכלכלי של הממשלה ולשמש כרסן וכעין בוחנת על כל פעילויות הכלכליות והשלכותיהן של החלטות הממשלה.