שנת 2025 תיזכר כשנה שבה שוק ההון הישראלי הפתיע את כולם עם תשואות פנומנליות של עשרות אחוזים. כעת, בפתח שנת 2026, המשקיעים שואלים: האם הראלי ימשיך? שי לאופולד, מנכ"ל המרכז הישראלי לחיסכון, מנתח את אפיקי ההשקעה המבטיחים לשנה הקרובה ומסביר איך להתאים את תיק ההשקעות לסביבה הכלכלית החדשה.
סיכום 2025: השנה הטובה ביותר מאז 2009
שנת 2025 הייתה שנה של תיקון אדיר בשוק המקומי. בעוד שמדד ה-S&P 500 הציג תשואה מרשימה של כ-17% (דולרית), הבורסה בתל אביב זינקה בלמעלה מ-50%. קופות הגמל וקרנות ההשתלמות במסלול הכללי השיגו תשואה ממוצעת של כ-15%, והמסלולים המנייתיים הגיעו אף ל-25% בממוצע.
שי לאופולד מסביר: "מי שנשאר בשוק המקומי בשנת 2025 נהנה מתשואות שגבוהות כמעט פי 3 מהממוצע בעשור האחרון. עם זאת, שנת 2026 דורשת זהירות רבה יותר ופיזור חכם, במיוחד כשהמדדים נמצאים בשיא."
אפיקי השקעה מומלצים לשנת 2026
- מניות "השורה השנייה" (ת"א 90): לאחר הריצה של המניות הגדולות ב-2025, כלכלנים רבים מעריכים כי שנת 2026 תהיה שנתן של מניות השורה השנייה והיתר, שעדיין לא מיצו את פוטנציאל העלייה שלהן.
- אג"ח ממשלתיות: עם הציפייה לירידה בריבית בנק ישראל לכיוון 3.75% במהלך שנת 2026, האפיק האג"חי הופך להיות הגנה אטרקטיבית מפני תנודתיות במניות.
- קרן כספית מול פיקדון בנקאי: בסביבת ריבית שמתחילה לרדת, הקרן הכספית נשארת האלטרנטיבה הנזילה והיעילה ביותר מסחרית (בזכות הטבות המס הריאליות) לעומת הפיקדונות הבנקאיים הסגורים.
| אפיק השקעה | תשואה צפויה/ריבית | נזילות | מיסוי |
| קרן כספית | דומה לריבית ב"י (~4%) | יומית | 25% מהרווח הריאלי (מעל האינפלציה) |
| פיקדון בנקאי | 3.5% – 4.2% | מוגבלת (לפי תקופה) | 15% מהרווח הנומינלי (ללא קשר לאינפלציה) |
| קופת גמל להשקעה | תלוי מסלול (5%-8%+) | גבוהה | 25% נומינלי (פטור ממס במשיכה כקצבה) |
שאלות נפוצות על שוק ההון ב-2026
האם כדאי להמשיך להשקיע ב-S&P 500 ב-2026? מדד ה-S&P 500 נותר עוגן בתיק ההשקעות, אך ב-2025 תשואתו נפגעה עבור ישראלים בשל היחלשות הדולר (תיסוף השקל גרע כ-13% מהתשואה במסלולים לא מגודרים). ב-2026 מומלץ לשקול הגנת מט"ח בתיק.
מה התחזית לריבית בנק ישראל? חטיבת המחקר של בנק ישראל מעריכה כי הריבית תעמוד על כ-3.75% ברבעון השלישי של 2026. ירידת הריבית צפויה לתמוך בשוק המניות ובענף הנדל"ן.
איך להתחיל להשקיע ב-2026 בצורה בטוחה? ההמלצה המרכזית היא פיזור סיכונים. לא לשים את כל הכסף באפיק אחד, אלא לשלב בין קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה ומוצרים נזילים כמו קרן כספית.
שי לאופולד מסכם: "אחרי שנת שיא כמו 2025, הפיתוי להסתכן הוא גדול, אבל החוכמה היא לשמר את הרווחים. תכנון פיננסי מקצועי ב-2026 הוא ההבדל בין משקיע שמרוויח לבין משקיע שצופה ברווחים שלו נשחקים."
הצעד הראשון לבניית הון ב-2026 הוא להפסיק לשלם סתם על מה שלא חייב. בזמן שאתם מתכננים את ההשקעות הבאות שלכם, כדאי לבדוק כמה כסף אתם 'מאבדים' בביטוחים הישנים. לדוגמא השוואה חכמה של ביטוח משכנתא יכולה לחסוך לכם עד 40,000 ש"ח – כסף שיכול לעבור ישירות לקופת גמל להשקעה ולהתחיל לעבוד בשבילכם.
שי לאופולד הוא מייסד ומנכ"ל המרכז הישראלי לחיסכון וסוכנות 'אר אנד די' מקבוצת המרכז. שי נחשב לאוטוריטה יוצאת דופן בשוק ההון הישראלי, כמי שמשלב מומחיות עומק בניתוח תיקי ביטוח מורכבים יחד עם רקע אסטרטגי בניהול השקעות.
שי הוא בעל תואר BA בכלכלה ומימון מהמכללה למינהל ומחזיק ברישיון מורשה מטעם משרד האוצר. בעברו, החזיק שי ברישיון ניהול תיקי השקעות, אותו בחר להתלות כדי להתמקד בניהול הקבוצה ובליווי אסטרטגי הוליסטי של לקוחותיו (בהתאם לדרישות הרגולציה). ויתור זה מאפשר לו להביא את הידע והתחכום של עולם ניהול התיקים לתוך עולם הביטוח והפנסיה – שילוב נדיר המעניק ללקוחותיו יתרון משמעותי.
בעשור האחרון התמחה שי בפיצוח וניתוח תיקי ביטוח ופיננסים בפרטי פרטים, תוך ניהול נכסים בהיקף של למעלה מחצי מיליארד ש"ח עבור אלפי משקי בית. "עבורי, לטפל למשפחה בתיק הביטוח והפיננסים הוא שליחות וייעוד," אומר שי. "היכולת לקחת את הידע המקצועי שצברתי בניהול השקעות וליישם אותו על הביטחון הכלכלי של המשפחה הישראלית היא זו שמייצרת חופש כלכלי אמיתי. "עבורי לטפל למשפחה בתיק הביטוח והפיננסים הוא שליחות, ייעוד ולא רק עבודה".